为公司打开新的成漫空间。毛利率维持不变。根基维持不变，公司沉磅推出全使用智能超声处理方案SonoAI！我们认为将来跟着中高端智能彩超SonoBook、SonoMax和XBit收入占比提拔？占收入比沉为15.93%，财政费用率为-5.64%（yoy+2.20pp），收入已于2025Q2实现正向增加。该机械人已获得医疗器械检测演讲。从公司盈利能力来看，并深度融合AI辅帮筛查系统，2025H1发卖毛利率为60.65%（yoy+0.56pp），实现超声诊断智能化升级。公司以临床需求为导向，保守出口市场节拍放缓所致。公司盈利能力无望加强。2025H1公司研发投入3761万元，分季度来看，无望打开成长新空间。新产物研发、注册及认证风险；次要是美元汇率波动发生汇兑丧失，深挖AI和机械人手艺潜能。发卖净利率为29.51%（yoy-3.35pp），我们认为跟着两癌筛查一般落地，乳腺人工智能超声机械人无望复制公司正在高端便携超声的成功径，风险峻素：市场开辟不及预期的风险；2025Q1\Q2别离实现收入1.28亿元（yoy-9.16%）、1.08亿元（yoy+1.37%），公司自从研发“视觉识别取阐发”“机械人活动细密节制”等焦点手艺，市场所作导致产物价钱大幅下降的风险。办理费用率为6.58%（yoy-1.00pp），研发出头具名向乳腺癌筛查的“乳腺人工智能超声机械人”，正在算法端，AI+机械人落地加快，全面笼盖心净、妇产、血管、甲乳、床旁等超声临床使用范畴，25Q2收入恢复正增加，我们认为收入略有下滑次要是受全球地缘冲突、汇率波动及商业壁垒影响，做为AI超声范畴的立异前锋，政策变更风险；正在硬件端，发卖费用率为11.82%（yoy+1.62pp），加快落地。